11月29日，36氪WISE2023 商业之王大会“专精特新”超级氪链专场在北京国际会议中心盛大举办，通过链接多方产业资源，为“专精特新”及科创企业提供高效链接平台和全链服务支持。大会聚焦新一代信息技术、智能制造等重点领域，从不同视角和维度，带来全方位、在场化、即时性的思想交流和观点碰撞。
北京炎黄国芯的创始人郭虎先生发表题为《中国模拟芯片的挑战与机遇》的演讲，演讲正文如下：
各位下午好！我是北京炎黄国芯的创始人郭虎，今天的主题是中国模拟芯片的挑战和机遇。主要是想给大家带来两方面的探讨：
首先，我们是国家级专精特新小巨人企业，我们在小巨人企业里面是属于比较特殊的，工信部平均统计的小巨人企业差不多是14年时间，平均人数200人，我们是20多个人花了6年时间做了1个亿的营收，评为了国家级小巨人。如何能做到这一点，在后面的PPT里会做介绍。
其次，做一点声明，非常感谢36氪的邀请。我分享的内容不一定对，即便是现在对，未来也不一定对；即便是现在对、未来对，也不一定适合大家，只是给大家提供一个角度而已，毕竟闻道有先后，术业有专攻。
以下主要分为三个部分：一、模拟芯片新机遇；二、公司发展历程；三、一些硬科技行业的创业建议。
一、模拟芯片新机遇
有两个点，一是汽车，二是人工智能。为什么是汽车和人工智能呢？电动汽车的量越来越多，传感器会越来越多，一些电动的，不管是驾驶舱还是控制舱，控制域、车身域，这些控制类的东西会越来越多，越来越智能，未来汽车会成为一个大的终端。这里面需要数字芯片，但需要更多的是模拟芯片，人工智能也一样，咱们都说数据、算力、算法，算法可能和芯片没有关系，但算力要求越高的芯片，它对供电、对模拟芯片的需求更多，数据的来源，无处不在的传感器会带来新兴的增长市场。有相关的数据显示：从全球来看，模拟芯片是最早复苏的。
二、公司发展历程
下面是我们公司的发展历程。我们是2017年成立的公司，专注于高可靠领域的高性能、自主可控电源管理芯片，做的产品就是电源管理芯片。因为我们是在特种、军用、航天领域，所以有个自主可控的要求，也就是说全产业链需要在国内进行实现。
下面我来介绍什么是模拟芯片和电源管理。因为我们所有在的物理世界，声光电、速度、温度、湿度、压力全部是模拟信号，不管是人工智能芯片，还是CPU、GPU，本质上能处理的只有0和1，所以说需要把物理世界的所有信号转化成数字信号的0和1。模拟芯片就是能够起到这个作用，模拟芯片相当于物理世界和数字世界的一个桥梁。模拟芯片只有两大类，电源管理和信号链，而我们做的是电源管理。
如果再形象一点来说，CPU相当于大脑，各种传感器相当于人的五官，大脑皮层相当于存储器，电源管理相当于心脏的位置，给它们供电。我们的产品就是在所有芯片周围给他们供电的一类芯片，在汽车上可能会用到几百个。
模拟芯片的市场是怎么出来的？一是国产替代，每年进口4400多亿美金，16%都是模拟芯片，70%中国提出了要在2025年进行国产替代。不管是汽车，人工智能、5G、物联网，还会带来增量的需求，存量几千亿，增量又是4—5亿，差不多是万亿级的需求。反观中国的公司做的怎么会样，上市的已经有20多家了，但普遍市场占有率都在1%以下，可能市场占有率不到5%，这就是中国现在的状态。这对我们创业反而是个非常大机会，而且这些已经上市的公司，平均的PE值可能在150倍左右，二级市场给他们相当高的PE值。
在这里面能做到的人又很少，所以存在非常大的机遇。而且整个中国是有产业链优势的，中国除了晶元这个环节，在封装测试和其他环节是比较有优势的。所以说这些已经上市公司的毛利率都还不错，基本有50%左右的毛利率，而且他们还都是在中低端的市场。
这里面的机会，大家可以想一下。我们已经做了一些产品，第一款是宇航级，目前以4000元/片供给航天五院。凭借这款产品，我们在2019年获得了全国的金奖，也得到了央视《朝闻天下》的报道。而另外一款是用在雷达上超级噪声的产品，普通消费类实际上对噪声要求没这么高，但雷达对精度的要求比较高，所以对噪声比较敏感。此外还有车规级的产品。这几款产品，国内就只有我们有。
目前的应用，主要是像卫星和雷达，其实所有地方都一样，不管是卫星雷达，还是咱们用的手机电脑，还是任何一个设备，其实本质上都是搜集信号、处理信号、转换信号，本质上做的都是这么几个事情。但这几个环节都需要用到不同的芯片，它们都需要供电，我们的产品就是起到给它们供电的作用。其中获得的一些荣誉也不再多说。
未来我们要做的事情也很简单，这也是给大家提供一个思路。不管大家是去创业，还是在一二级市场进行投资，可以看看这方面的机会。我们可能是在国内的所有做模拟芯片标的里面属于比较特殊的，因为我们在特种与军用领域，差不多是百亿级的市场。
前面的嘉宾也介绍到了，未来卫星的数量会非常多的，马斯克是4.2万颗，中国还有国网计划，军方还有低高密的计划，全球可能会有将近10万颗。中国报备的有1.5万颗左右，国网计划是在12992颗，所以说未来地球的周围会密密麻麻全是这种卫星。每个卫星可能都需要用到很多产品，所以说是个很大的市场。
除了商业航天之外，还有军转民的市场。因为今年商业航天，大家能感受到发展是比较快的，不管是星河动力的连续发射成功，还是做小卫星公司的不断融资，今年应该是中国商业航天真正能够发展起来的，我们认为是一个元年。另外是民营市场，实际上我们消费类的已经不做了，因为中国前一拨的上市公司基本都在消费类，但不代表这些公司有多强。基于两个历史因素，首先因为中国之前有海量的市场，不管是山寨手机，还是蓝牙耳机、音箱，这些海量的市场，给了前一拨这20多家上市公司的机会；其次是对于以前美国的巨头公司，他们40%毛利以下的产品线全部放弃掉了，给了中国这么大一个机会，产生了这么多上市公司，但现在肯定是往中高端去走。我们瞄准的也是像汽车电子，汽车电子85%以上都还是中国的企业，高电压、大电流、工业控制、轨道交通，这是我们瞄准的一些方向，在这里面也会有很多机会。
现在的投资方，中端以下的基本不会投，中高端以上的模拟芯片产品才能拿到投资。车不用多说，去年缺芯，大家买车的时候也会交付比较晚，都是因为很多芯片买不到，这里面缺少最多的一类是电源管理，一类是MCU。汽车未来的“三电”系统：电机、电池、电控系统，都会用到很多，这里面会有很大机会。像我们5G基站里10%左右的比例都是电源管理芯片，也就是模拟芯片。
所以说对于我们来说，我们选择的路径是在高可靠领域的百亿级市场去做自己的基本盘或根据地，就像我党的革命一样，有个红色根据地，有了之后再去输送基础产品，再从民用级的万亿级市场里去获取自己的市场份额。我们当时在创业之初就是选择这样的路径，目前回头去看还是比较正确的，我们用比较少的人、比较少的资金做到现在的这么一个结果。
最近一年多我们完成了差不多4轮融资，融资的金额比较大，因为投资方的资金来源优先级最低，成本最高。我们拿投资方的钱，更多是处于战略方面的考虑，就像我们上一轮的投资方，他们是比亚迪的前四大股东，也是恒脉科技的第三大股东，以及领跑汽车的前五大股东。
三、一些硬科技行业的创业建议
做硬科技创业的，一定要预留非常大的期权池给到合伙人，因为这和以前的创意不一样，以前可能是个大老板，他能占到80%以上的比例，就像农夫山泉一样，但现在硬科技的创业一定需要很多人才，如果大家做硬科技这条路，可以预留很大的期权池去吸引很多的人才。
那么模拟芯片里面究竟有多大的机会？刚才讲到市场差不多是几千亿的市场，中国科创板现在上市的标准，大家应该知道，如果按照60分的标准，就是估值10个亿，营收1个亿，连续两年净利润5000万，这目前是肯定上不了的。一般要做到90分，你要做到3个亿左右，你的上市才是相对来说有保障，科创手续又足够，如果做到3个亿，在几千亿的模拟芯片市场里只有1‰，能做到这个市场的1‰，能满足科创板的上市要求，即便已经上市了几十家，依然会有很大的空间，这就是这个赛道最大的机会。我们也在这个赛道里会布局、投资孵化很多项目，大家也可以在这里面找到很多机会，因为它会非常分散。
而且我们对这个赛道还有一个判断，中国有全世界最大的存量和增量市场，提70%的自给率，要有与之相对应的公司存在，我们觉得要有20家以上的千亿人民币的模拟芯片公司出现在这个赛道上，才能支撑得起中国这么大一个体量。但目前来看连一家500亿的都没有，希望通过我们的努力，未来能够成为其中一家，请大家拭目以待，在这个赛道上一定会出现20家以上的千亿人民币的公司，我们的愿景是成为中国最好的高可靠电源供应管理芯片供应商。
中国有全球最大的市场，能够成为中国最好，我们觉得就是世界最好的。做硬科技创业，一定要有好的身体，现在想三五年上市基本不可能，至少要8-10年。我们做了7年，再花3年左右的时间上市。
顺境是所有人的狂欢，逆境是优秀者的天堂。现在毫无疑问，大家可能感觉到经济的挑战比较大，修炼自身是一个最好的方式。我们现在也在做一些投资，如果有和模拟芯片产业链相关的从业者或者想在这个领域去做投资或者被投资的一些朋友，可以多进行交流。
我的时间到了，谢谢各位！
