近期市场交易热点主要围绕锂电池、数据要素、人工智能展开。产业趋势上，谷歌发布大模型Gemini，Gemini在多模态处理上表现出了强大的能力，并且在更复杂的推理上有着极大潜力。AMD推出MI300x加速器，有望对英伟达形成冲击；政策端关注政治局会议政策信号，短期内聚焦五大边际变化。
核心观点
【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕锂电池、数据要素、人工智能展开。热点一：锂电池。从需求端看，在新能源汽车明年持续增长情况下，伴随碳酸锂价格越低，锂电池未来需求得到一定保障。从库存来看，当前上中下游企业库存量处于低点，相关头部企业补库，低成本锂矿企业盈利预测得到加强。期货方面，本轮碳酸锂价格的全线上涨可以理解为空头离场以及现货、期货的基差修复。热点二：数据要素。产业趋势上，中国商品贸易领域完成首次数据确权，人民数据向小商品城集团颁发数据确权“三证”。随着地方进程加快，能够开放、敢开放、可以流通数据的公司有望第一轮受益。热点三：人工智能。大模型方面，谷歌发布大模型Gemini。硬件方面，AMD推出MI300x加速器，有望对英伟达形成冲击。人工智能进展将有效强化当前产业进展格局，同时对终端需求的促进作用将对部分行业周期反转有积极意义，投资价值仍然凸显。
【全球产业趋势】产业趋势一：谷歌发布多模态大模型Gemini，拥有强大性能。12月6日，谷歌宣布推出其认为规模最大、功能最强大的AI智能模型Gemini 1.0。Gemini 1.0将有三种不同的尺寸：Gemini Nano、Gemini Pro和Gemini Ultra。其中，Gemini Ultra适用于高度复杂的任务，目前还处于测试和完善阶段，谷歌将向部分客户、开发者、合作伙伴以及安全和责任专家提供使用，用以进行早期试验并获得反馈；Gemini Pro是适用于各种任务的最佳模型，用于Bard的升级；Gemini Nano则是端侧设备上最高效的模型，能够用以支持录音软件的“总结”和Gboard 的“智能回复”等功能。产业趋势二：AMD最强AI芯片发布，或对英伟达形成挑战。北京时间12月7日，AMD在Advancing AI大会上正式发布两款AI芯片旗舰产品Instinct MI300X与MI300A，AI PC芯片锐龙8040系列移动处理器也同时发布。MI300X是专为生成式AI智能算力设计的数据中心GPU，正面对标英伟达H100；MI300A则是专为超级计算机设计的APU产品，APU为AMD在2011年提出的升级版CPU概念，其将CPU和GPU组合在同一个晶片上，以满足超级计算机高性能计算的要求；锐龙8000 APU则面向客户端和消费类PC设计，主要针对笔记本电脑细分市场。
【重要政策追踪】政策端关注政治局会议政策信号，短期内聚焦五大边际变化。上周政治局会议召开，定调明年政策走向：产业方面，“科技自立自强”战略意义再次提高，“新型城镇化”有望成为明年拉动投资和消费需求的主要抓手；“双碳”/生态文明建设，时隔两年再次提及；更多“增强经济活力”政策的推出值得期待。除此之外，上周政策端主要有五个重要亮点：1）资本市场新规频出，社保基金投资范围与比例优化，长线资金入市有望提振资本市场；2）《空气质量持续改善行动计划》印发，能源结构有望优化；3）自动驾驶安全服务指南推出，汽车智能化加速渗透；4）融资支持进一步覆盖至民营房企，金融支持房地产力度加大；5）数据要素多项政策催化，国家数据局局长再次表态，综上，推荐关注新型城镇化、公共数据、新能源/可再生能源、以及智能驾驶题材。
【重要资讯】经济数据：12月8日美股盘前，美国劳工部公布的就业形势报告显示，美国11月季调后非农就业人口增加19.9万人，强于市场预期的18万人；美国11月失业率录得3.7%，较10月的3.9%下降了0.2个百分点，市场先前预期该数据会维持不变；就业参与率超预期小幅上升0.1个百分点至62.8%，U6失业率降低0.2个百分点至7%，平均每周工时小幅升至34.4；11月平均时薪环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%和10月的0.2%，同比涨幅为4%，与预期一致，略低于10月的4.1%。SK海力士：全球第二大存储芯片制造商韩国SK海力士公司12月7日表示，将成立一个名为AlInfra的新部门，负责人工智能(AI)半导体相关业务，这是该公司将更多地专注于高需求高端芯片的战略的一部分。这个新部门将整合分散在公司内部的高带宽内存(HBM)能力和功能，并将主导新一代HBM芯片等人工智能技术的发展，寻找和开发新市场。
【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，12月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（设备、存储、材料）、消费电子（钛合金、OLED、MR）、数字经济（数据要素）、汽车智能化（整车、自动驾驶）、机器人（零部件、减速器）。
【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及数字经济、人工智能、元宇宙、自主可控等产业趋势。
【全球股市表现】上周全球股市跌多涨少，产业方面，A股涨幅较高的产业指数为：最小市值、万得光模块、锂矿。板块方面，电信服务、可选消费、公共事业表现较好，日常消费、材料、能源板块表现差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，可选消费、金融和信息技术公司居多；过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术、可选消费、工业行业公司居多。
风险提示：宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。
